COT 보고서를 외환 거래에서 사용하는 방법

COT 보고서를 외환 거래에 활용하기

트레이더의 포지션 보고서(Commitment of Traders (COT) report)는 미국 상품선물거래위원회(U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC))에서 매주 발표하는 센티멘트 지표입니다. 이 보고서는 각 화요일 종가 기준으로 선물 시장(통화 선물 포함)에서 다양한 트레이더 그룹이 어떻게 포지셔닝되어 있는지를 보여주며, 금요일 오후에 데이터가 발표됩니다.에서 외환 트레이더는 CFTC 웹사이트나 금융 포털에서 COT 데이터를 액세스하여 전체 시장 센티멘트를 측정할 수 있습니다. 간단히 말해서, 이 보고서는 미결제약정(전체 미결제 계약)을 상업 트레이더(헤저 및 생산자), 비상업 트레이더(헤지 펀드와 같은 대규모 투기꾼), 그리고 미보고 트레이더(소규모 투기꾼/소매)로 분류합니다. 상업 트레이더는 일반적으로 비즈니스 노출을 헤지하기 위해 선물 계약을 사용하며(예: 유럽 수출업자가 EUR/USD 위험을 헤지하는 경우), 비상업 트레이더(대규모 투기꾼)는 수익을 위해 거래하며 종종 시장 트렌드를 주도합니다

많은 외환 트레이더들은 주간 COT 보고서를 시장 심리지표로 사용합니다. 보고서의 극단적인 값과 변화는 종종 전환점 및 추세의 강도와 일치합니다. 일반적으로 COT 기반 전략에는 다음과 같은 것이 포함됩니다:

• 극단에서의 반전 신호: 트레이더들은 매우 높거나 낮은 순포지션(예: 투기꾼들이 매수 또는 매도에 크게 치우친 경우)을 잠재적인 반전 신호로 주의깊게 관찰합니다. 한 시장 심리지표 가이드에서 말하듯, “모든 사람이 두려워할 때 탐욕스러워하고, 모든 사람이 탐욕스러울 때 두려워하라”. 역사적으로 COT의 극단적인 값(매수 또는 매도)은 종종 큰 전환을 앞섰습니다.

• 순 포지션을 통한 트렌드 확인: 건전한 상승세는 일반적으로 투기꾼들이 롱 포지션을 추가함에 따라 상승하는 가격을 동반합니다(상업적 헤지는 매도하면서). 만약 가격이 급등하고 투기꾼들이 매수하지 않는다면(또는 상업적 매수가 시작된다면), 트렌드가 약화될 수 있습니다. 어떤 의미에서 순 롱 COT 포지션의 증가는 브레이크아웃 또는 트렌드 가속을 "확인"할 수 있습니다.

• 차이 발견:

이러한 핵심 개념은 트레이딩에서 COT 보고서를 사용하는 방법을 안내합니다. 실제로 트레이더들은 종종 COT 데이터와 기술적 도구(Elliott Wave 카운트 등)를 결합하여 더 강력한 신호를 얻습니다.

COT 보고서의 트레이더 범주

• 상업적 거래자(헤지 거래자): 선물 거래를 통해 통화 위험을 헤지하는 기업 및 생산자(예: 제조업체, 수출업체). 이들은 종종 시장 극단에서 “스마트 머니” 반대 투자자로 간주되지만 일반적으로 가격 움직임을 주도하기보다는 상쇄합니다.

• 비상업적 거래자(대형 투기 거래자): 수익을 위해 거래하는 기관 펀드, 헤지 펀드, CTA 및 기타 투기 거래자. 이 대형 거래자들은 종종 주요 추세의 방향을 결정합니다. 비상업적 거래자 간의 대규모 순매수 또는 순매도는 가격에 큰 영향을 미칠 수 있습니다. 거래자들은 이러한 투기 거래자들이 “시장의 전체 추세를 지배”하기 때문에 초점을 맞춥니다.

• 보고 대상이 아닌 거래자(소매 거래자): 포지션이 보고 임계값에 도달하지 않는 소규모 거래자. 이들은 대부분 소매 거래자입니다. 시장 흥미를 더해주지만 포지션이 집계되어 큰 추세에 미치는 영향은 적습니다.

실제로 가장 중요한 데이터는 비상업적 거래자(hedger가 아닌 트레이더)의 순 포지션(롱에서 숏을 뺀 값)입니다. 투기꾼들에 의한 순 롱 포지션의 급격한 증가는 강세 확신을 나타내고, 극단적인 순 숏은 약세 합의를 시사합니다. 예를 들어, CFTC는 EUR/USD 투기 순 포지션(롱에서 숏을 뺀 값)을 보여주는데, 그 순 포지션이 매우 높을

COT 센티멘트 극단 해석

COT 데이터는 극단값과 변동

• Extreme Readings: When net-long or net-short positioning reaches an extreme (multi-year high or low), it can mark a wave top or bottom. For instance, in July 2025 EUR/USD speculators held a near-record net-long position (an 18-month high). That extreme was flagged as unsustainable and indeed preceded a downtrend. In Elliott terms, such an extreme might mark the end of a Wave 5 or C wave.

• 급격한 변화 또는 다이버전스: 가격이 조정성 반등(2파 또는 4파)을 형성하지만 COT 정서가 반대로 움직이거나 정체되면 이러한 다이버전스는 조정이 종료될 수 있음을 시사합니다. 예를 들어 EUR/USD가 2파 조정(상승 추세에서 하락) 중에 있지만 투기 세력이 이미 순매수로 전환했다면 이 “반대 신호”는 약세의 투항을 의미하며 새로운 충동파동(3파)가 시작될 수 있습니다.

COT 데이터는 종종 가격 및 거래량과 결합되어 추세를 확인합니다. 상승 추세에서 가격이 상승하고 이자 증가하는 미결제약정은 새로운 자금이 움직임을 주도하고 있음을 의미합니다. 그러나 미결제약정이 감소하는 동안 가격이 상승하는 경우(투기꾼들이 새로운 포지션을 추가하지 않는 경우), 이는 일반적으로 공매도 커버링 랠리와 약화되는 모멘텀을 나타냅니다. 즉, 미결제약정의 감소와 함께 가격 고점은 클래식한 약세 다이버전스입니다. 이는 파동 5의 고점이 형성될 가능성이 높은 신호입니다.

파동 3 돌파 확인

웨이브 3은 일반적으로 가장 강력하고 충동적인 웨이브이므로 큰 투기꾼들의 약정에 급증과 일치하는 경우가 많습니다. EUR/USD에서 강세 웨이브 3이 시작되면 투기꾼들은 순매수 포지션을 빠르게 구축합니다. 계약이 어떻게 포지셔닝되어 있는지 확인하기 위해 COT 보고서를 보면 웨이브 3 돌파를 확인할 수 있습니다. 실제로 EUR/USD가 웨이브 1 고점(또는 주요 저항선) 위로 돌파하여 강한 상승세를 보이면 COT를 확인하십시오. 비영리 거래자의 순매수 포지션의 증가는 모멘텀이 광범위하게 기반을 두고 있음을 확인시켜 줄 것입니다.

웨이브 2/4 종료 지점 파악

수정 웨이브(2와 4)는 다음 충동 웨이브 전에 종료되어야 합니다. COT는 이러한 종료 지점을 표시하는데 도움이 될 수 있습니다. 다음을 확인하십시오

• 교정적 심리의 소진: 조정 반등(Wave 4)이 진행 중이고 COT이 투기꾼들이 이미 심하게 강세인 경우(또는 가격이 감소하는 미결제약정에 따라 조정된 경우) 조정이 종료될 수 있습니다.

• 가격과 COT 간의 차이: 예를 들어, EUR/USD가 얕은 Wave 4처럼 보이는 하락세에서 상승하고 있지만 투기꾼들의 순매수 포지션이 증가하지 않거나(또는 감소하는 경우) 이는 약화되는 의지를 나타냅니다. 이러한 차이는 Wave 4가 종료되고 Wave 5 하락이 임박했음을 시사합니다.

• 급격한 포지션 전환: 순 포지션의 급격한 이동은 변곡점을 나타낼 수 있습니다. 트레이더들이 하락 중에 순 숏에서 순 롱으로 빠르게 전환하면 종종 하락이 끝날 것으로 예상합니다. 이는 다음 충격파동(Wave 3)에 대한 강세 신호입니다. 마찬가지로 약세 시퀀스에서 COT의 순 숏이 웨이브 4에서 가격이 상승함에 따라 급격히 증가하면 웨이브 5의 조기 하락을 암시합니다.

엘리엇 피봇 포인트에서 이러한 COT 패턴을 감시함으로써 트레이더들은 추가적인 확신을 얻을 수 있습니다. 예를 들어, EUR/USD가 상승 추세에서 예상되는 Wave 2 바닥 또는 Wave 4 바닥에 근접하지만(61.8% 피보나치 되돌림 수준이라고 가정), COT가 투기꾼들이 이미 롱 포지션을 추가하고 있음을 보여준다면, 이는 "수정 구조가 종료되고 있다"를 확인하며 새로운 임펄스가 곧 시작될 가능성이 높습니다.

웨이브 5에서 약화되는 모멘텀 (오픈 인터레스트 다이버전스)

최종 웨이브 5는 종종 웨이브 3보다 약한 모멘텀을 보입니다. COT 용어로 말하면, 웨이브 5 상단에서 "약화되는 손"의 징후를 감시합니다:

• 미결제약정 다이버전스: 가격이 상승하면(5파동으로) COT 포지셔닝은 쇼트 포지션에서의 추가 매수를 보여주지만, 종종 랠리가 진정한 신규 매수보다는 숏 커버링에 의해 주도된다는 것을 의미합니다. 즉, 신규 매수자가 신규 자금을 투입하는 것이 적어진다는 뜻입니다. 이것은 상승세가 힘을 잃어가고 있다는 전형적인 신호입니다. 예를 들어, EUR/USD가 5파동에서 새로운 고점을 형성하지만 투기꾼들의 순매수 포지션이 줄어들면, 이 다이버전스는 임박한 반전을 경고합니다.

• 투기꾼의 극단적 포지션: 5파동은 종종 센티멘트의 극단적인 수준 근처에서 끝납니다. 투기꾼들이 기록적인 강세에 도달하거나(또는 반대로, 상업적 거래자가 극단적인 포지션을 보이는 경우) 이는 위험 신호입니다.

• 거래량/미결제약정 감소: COT가 없어도 엘리엇 이론에서는 파동 5에서 거래량(및 미결제약정)이 감소하는 경향이 있다고 설명합니다. 여기에 COT를 결합하면: 만약 미결제약정과 투기자의 참여가 가격 상승 중에 뒤처진다면, 이는 약해지는 시장 참여를 확인시켜 줍니다.

요약하면, 약세 다이버전스(가격 상승, 미결제약정 감소)와 COT 극단값이 예상되는 Wave 5 정점에서 나타날 때 모멘텀이 약화되고 있음을 강력하게 시사합니다. 트레이더들은 COT를 사용하여 엘리엇 카운트를 뒷받침함으로써 반전 시나리오를 찾거나 손절매를 조정할 수 있습니다.

실용적인 팁: EUR/USD 거래에서 COT 사용하기

• 주간 COT 데이터 확인: 이 보고서는 주간으로 제공되며(화요일 데이터, 금요일 발표) 캘린더에 표시하고 최신 COT 수치를 파동 카운트와 비교하십시오.

• 순 포지션 변화 관찰: 순 롱 또는 순 숏 포지셔닝의 급격한 주간 변동은 단서입니다. COT의 큰 변동은 종종 파동 2 또는 4의 저점/고점 이후에 발생합니다.

• 추세 확인: 파동 3 시작을 판단할 때 COT 확인을 찾으십시오. 가격이 돌파하고 COT 순 롱이 상승하면 강력한 녹색 신호입니다.

• 소진 경고: 파동 5에 있고 COT가 정체되거나 반전되는 정서를 보이거나 미결제약정이 감소하면 주의하십시오. 종종 파동 5 상단과 반전이 발생하는 시점입니다.

• 투기꾼에 집중: 대부분의 분석은 비상업적 포지션에 초점을 맞추지만 상업적 헷지 거래자도 주목하십시오. 상업적 거래자(투기꾼의 반대편)가 갑자기 포지션을 축적하면 종종 반전 신호를 보냅니다.

COT 인사이트를 엘리엇 파동과 결합함으로써 트레이더들은 추가적인 확신을 얻을 수 있습니다. 실제로 이는 리포트를 사용하여 신호를 필터링하는 것을 의미합니다.신호를 걸러냅니다: COT이 이를 뒷받침할 때만 긴 웨이브 3 돌파를 취하고, COT이 지원하지 않는 경우 5파동 목표를 주의 깊게 처리합니다. 시간이 지남에 따라 이러한 시너지 효과는 높은 확률의 영역(예: 웨이브 2/4가 끝나고 웨이브 3이 시작되는 위치)과 잠재적인 소진 지점(5번째 파동 상단)을 식별하는 데 도움이 됩니다.

주요 내용: COT 리포트는 트레이더 유형별 시장 포지셔닝의 스냅샷입니다. 외환 거래에서 큰 투기꾼들의 순 포지션을 감성 단서로 살펴보십시오. COT을 사용하여 엘리엇 파동 전환점 근처에서 극단 또는 분산을 발견하십시오: 예상되는 웨이브 5 상단에서의 극단적인 순 롱 또는 웨이브 2/4 하단에서의 급격한 투기꾼 반전.

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